Rohstoff-Superzyklus: Energiewende treibt Nachfrage nach kritischen Mineralien

Ausgangslage

Die globale Elektrifizierung und die Energiewende führen zu einem steigenden Bedarf an kritischen Rohstoffen. Karsten-Dirk Steffens, Leiter von Aberdeen Schweiz, betont, dass diese Entwicklung einen neuen Rohstoff-Superzyklus auslösen könnte. Ein Superzyklus unterscheidet sich von einem zyklischen Boom dadurch, dass die Nachfrage über einen längeren Zeitraum strukturell steigt, während das Angebot nur langsam reagieren kann.

Die Energiewende ist bereits seit längerem ein Investmentthema. In den letzten zwei bis drei Jahren hat sich jedoch die Situation verändert. Die politischen Ziele werden nun in konkrete Massnahmen umgesetzt, wie den Ausbau der Stromnetze, die Errichtung von Rechenzentren und die Installation von Energiespeichern. Diese Entwicklungen erhöhen den Bedarf an bestimmten Mineralien und Metallen.

Die steigende Nachfrage nach kritischen Rohstoffen ist nicht nur auf die Energiewende zurückzuführen, sondern auch auf den Ausbau der künstlichen Intelligenz und die Elektrifizierung der Wirtschaft. Diese Entwicklungen führen zu einer erhöhten Nachfrage nach Mineralien und Metallen, die für die Herstellung von Batterien, Stromnetzen und anderen energieintensiven Technologien benötigt werden.

Hintergrund

Die aktuelle Situation ist einzigartig, da drei Kräfte gleichzeitig wirken: Dekarbonisierung, Elektrifizierung und die geopolitische Neuordnung der Lieferketten. Diese Faktoren erhöhen die Wahrscheinlichkeit eines längeren Nachfragezyklus. Die Angebotsseite kann auf diese Veränderungen nur langsam reagieren, was zu einer langfristigen Preisdynamik führen könnte.

Künstliche Intelligenz (KI) und der Ausbau von Rechenzentren werden als zusätzliche Nachfragetreiber genannt. Allerdings ist der Kupferbedarf durch Rechenzentren im Vergleich zum Ausbau der Stromnetze und der erneuerbaren Energien geringer. Der Haupttreiber bleibt die Elektrifizierung der Wirtschaft und der damit verbundene Ausbau der Energieinfrastruktur.

Was das bedeutet

Für die Schweiz bedeutet diese Entwicklung, dass sie sich auf eine erhöhte Nachfrage nach kritischen Rohstoffen einstellen muss. Die Schweiz ist stark in der Verarbeitung und Weiterverarbeitung von Rohstoffen tätig. Die geopolitische Neuordnung der Lieferketten könnte jedoch zu neuen Herausforderungen führen.

Ausblick

Langfristig könnte die höchste Wertschöpfung bei den Unternehmen entstehen, die Rohstoffe weiterverarbeiten. Die Besitzern der Rohstoffe werden zwar weiterhin eine wichtige Rolle spielen, aber die Verarbeitung und Weiterverarbeitung könnten zu höheren Gewinnen führen.